Pengenalan
Keputusan Federal Reserve (Fed) untuk memotong kadar faedah buat kali pertama pada tahun 2025 telah mencetuskan perdebatan besar di kalangan ahli ekonomi dan pemerhati politik. Adakah langkah ini benar-benar berpandukan data ekonomi — atau adakah ia hasil tekanan berterusan daripada Presiden Donald Trump? Persoalan ini semakin hangat kerana melibatkan masa depan pasaran global, kredibiliti Fed, dan juga reputasi politik Trump yang terkenal gemar mencampuri urusan dasar monetari.
Apa yang Berlaku?
Pada 17 September 2025, Fed menurunkan kadar dasar faedah sebanyak 0.25% ke paras julat 4.00–4.25%. Ia merupakan pemotongan pertama sejak Disember 2024. Lebih menarik, Fed turut memberi isyarat mungkin ada dua lagi potongan sebelum hujung tahun.
Keputusan ini segera menggoncang pasaran saham, bon, dan mata wang, sekaligus menimbulkan tanda tanya: mengapa sekarang?
Faktor Ekonomi: Masa Sudah Tiba?
Secara rasmi, Fed menegaskan beberapa faktor utama mendorong keputusan ini:
- Pasaran pekerjaan mula perlahan: pertumbuhan pekerjaan lemah, kadar pengangguran naik sedikit.
- Risiko kelembapan ekonomi: kebimbangan bahawa tanpa potongan, pekerjaan akan semakin terancam.
- Inflasi sederhana tetapi masih tinggi: sekitar 2.9%, namun ada tanda tekanan harga mulai reda.
Bagi sebahagian pakar, langkah Fed ini dianggap wajar kerana ia seiring mandat mereka — menjaga inflasi dan kestabilan pekerjaan.
Tekanan Politik: Trump di Sebalik Tabir?
Namun, tidak dapat dinafikan bahawa Trump sendiri lantang mendesak Fed untuk memotong kadar faedah sejak berbulan lalu. Trump mahu kadar faedah rendah bagi merangsang ekonomi menjelang pilihan raya, malah pernah mengkritik Pengerusi Fed, Jerome Powell, secara terbuka.
Lebih kontroversi, salah seorang anggota lembaga Fed yang pro-Trump, Stephen Miran, mahu potongan lebih besar iaitu 0.5%. Walaupun cadangan itu kalah, ia menambahkan persepsi bahawa Fed kini mula tunduk pada tekanan politik.
Implikasi Besar: Bebas atau Terkongkong?
Isu ini menimbulkan persoalan serius tentang kebebasan Federal Reserve. Jika benar Fed semakin akur kepada kehendak politik Trump, ia berisiko menghakis keyakinan pelabur global terhadap sistem kewangan AS.
Di sisi lain, jika potongan ini sememangnya tepat berdasarkan data ekonomi, Trump berpotensi mendakwa ia sebagai “kejayaan dasar politiknya” — sekaligus menjadikan ekonomi senjata utama dalam kempen pilihan raya.
Kontroversi yang Membara
Keputusan ini kini menjadi medan pertembungan naratif:
- Ahli ekonomi konservatif: menyokong langkah Fed, kerana ekonomi perlahan perlu disokong segera.
- Pemerhati politik: melihatnya sebagai strategi terselindung Trump untuk mengekalkan populariti.
- Pelabur global: bimbang Fed akan hilang kredibiliti jika terus kelihatan dipengaruhi tekanan politik.
Kesimpulan
Pemotongan kadar faedah Fed kali ini adalah langkah bersejarah — bukan sekadar dari sudut ekonomi, tetapi juga politik. Sama ada ia berpunca daripada data ekonomi yang semakin melemah atau tekanan politik Trump, satu perkara jelas: keputusan ini bakal menguji integriti dan kebebasan Federal Reserve dalam menghadapi tahun pilihan raya yang penuh drama.
