Dunia pelaburan kini memberi tumpuan penuh kepada laporan pekerjaan Non-Farm Payrolls (NFP) Amerika Syarikat yang bakal diumumkan pada 1 Ogos 2025, jam 8:30 pagi waktu New York (bersamaan 8:30 malam waktu Malaysia). Laporan ini dijangka menjadi pemangkin utama pergerakan pasaran global selepas minggu yang penuh dengan risiko makroekonomi dan dasar kewangan.
📊 Jangkaan Ekonomi: Kelembapan Mula Ketara?
Pasaran buruh Amerika menunjukkan tanda-tanda penyejukan. Bulan Jun lalu menyaksikan pertambahan 147,000 pekerjaan, mengatasi jangkaan pasaran sekitar 110,000. Namun, untuk Julai, unjuran semasa lebih berhati-hati, dengan konsensus menjangkakan sekitar 108,000 hingga 115,000 pekerjaan baru ditambah ke dalam ekonomi. Kadar pengangguran dijangka kekal sekitar 4.1%.
Laporan ADP yang dikeluarkan pada 30 Julai – penunjuk awal prestasi pasaran buruh – menunjukkan pertambahan hanya 77,000 pekerjaan, memberi gambaran pertumbuhan pekerjaan swasta semakin perlahan.
🏦 Fokus Pada Dasar Fed & Kadar Faedah
Mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC) yang berlangsung pada 30 Julai mengekalkan kadar faedah di paras 4.25–4.50%, dengan nada kenyataan kekal berhati-hati. Beberapa ahli Fed memberi isyarat kemungkinan pemotongan kadar pada suku terakhir 2025 sekiranya data pekerjaan dan inflasi terus melemah.
Kebimbangan mengenai inflasi kekal sebagai penghalang utama kepada pelonggaran dasar yang lebih agresif.
⚠️ Risiko Geopolitik: Tarikh Akhir Tarif 1 Ogos
Pasaran turut berdepan tekanan luaran apabila Presiden AS mengumumkan tarikh akhir pada 1 Ogos untuk perlaksanaan tarif import baru ke atas negara-negara Eropah dan China. Langkah ini dijangka memberi kesan langsung terhadap sektor eksport, rantaian bekalan dan sentimen pelabur.
💹 Reaksi Pasaran Kewangan
Dolar AS (USD) dijangka mengukuh sekiranya bacaan NFP melebihi jangkaan, menandakan ekonomi masih kukuh dan Fed mungkin mengekalkan kadar faedah lebih lama. Namun, bacaan di bawah 100,000 dijangka menyebabkan penurunan ketara pada USD, dengan pelabur beralih kepada aset selamat seperti emas, yen Jepun (JPY) dan bon kerajaan AS.
Pasaran saham pula berada dalam fasa berhati-hati. Indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq mencatatkan paras tertinggi baru pada minggu lalu, namun pelabur mula menimbang semula penilaian pasaran yang dilihat terlalu optimistik tanpa sokongan data kukuh.
🧠 Strategi Pelabur: Berwaspada dan Fleksibel
Pelabur dinasihatkan untuk:
- Elakkan membuka posisi besar sebelum laporan NFP diumumkan.
- Fokus kepada pengurusan risiko ketat, terutamanya dalam dagangan mata wang berasaskan USD.
- Pantau juga laporan ekonomi lain yang turut dikeluarkan pada minggu ini seperti ISM Manufacturing PMI dan data inflasi Eurozone, yang boleh mempengaruhi sentimen global.
✍️ Kesimpulan
Laporan NFP pada 1 Ogos bukan sahaja akan menentukan hala tuju dasar monetari AS untuk bulan-bulan mendatang, malah turut memberi gambaran sejauh mana daya tahan ekonomi global dalam menghadapi cabaran tarif, inflasi dan geopolitik.
Pasaran sudah pun tegang — satu kejutan besar dalam laporan ini mampu mengubah landskap pelaburan dalam sekelip mata.
