Industri mata wang kripto sekali lagi dikejutkan dengan satu keputusan mahkamah bersejarah apabila Do Kwon, pengasas bersama Terraform Labs dan pencipta ekosistem TerraUSD (UST) serta Luna, dijatuhi hukuman penjara 15 tahun atas kesalahan penipuan berskala besar yang mengakibatkan kerugian sekitar USD40 bilion kepada pelabur di seluruh dunia.
Kes ini dianggap sebagai salah satu skandal kewangan digital terbesar dalam sejarah kripto, sekaligus menjadi titik perubahan penting dalam penguatkuasaan undang-undang terhadap industri yang sebelum ini sering dilihat bergerak dalam zon kelabu.
Kronologi Kejatuhan Terra Luna
Projek Terra dilancarkan dengan janji besar — mewujudkan stablecoin algoritma bernama TerraUSD (UST) yang dikatakan mampu mengekalkan nilai USD1 tanpa sandaran aset sebenar, sebaliknya bergantung kepada mekanisme algoritma bersama token Luna.
Namun pada Mei 2022, sistem ini runtuh secara mendadak apabila UST gagal mengekalkan nilainya. Dalam tempoh beberapa hari sahaja:
- Nilai UST jatuh jauh di bawah USD1
- Token Luna menjunam hampir ke sifar
- Berbilion dolar nilai pasaran lenyap
- Ratusan ribu pelabur kehilangan simpanan
Kejatuhan ini bukan sahaja menghancurkan Terra Luna, malah mencetuskan kesan domino yang menggoncang keseluruhan pasaran kripto global.
Penipuan dan Manipulasi Pelabur
Siasatan mendapati Do Kwon telah:
- Mengelirukan pelabur dengan dakwaan palsu tentang kestabilan UST
- Menyembunyikan risiko sebenar model algoritma yang digunakan
- Menggunakan strategi sokongan harga rahsia untuk mengekalkan ilusi kestabilan
- Mempromosikan projek seolah-olah selamat dan terjamin, sedangkan ia sangat rapuh
Mahkamah mendapati tindakan ini memenuhi elemen penipuan kewangan, konspirasi, dan manipulasi pasaran, sekali gus melanggar undang-undang sekuriti dan komunikasi kewangan.
Penangkapan dan Hukuman Penjara
Selepas kejatuhan Terra, Do Kwon melarikan diri dan akhirnya ditangkap di Montenegro pada tahun 2023 ketika cuba menggunakan dokumen perjalanan palsu. Beliau kemudiannya diekstradisi ke Amerika Syarikat untuk dibicarakan.
Pada tahun 2025, Do Kwon mengaku bersalah terhadap beberapa pertuduhan utama. Mahkamah Persekutuan di New York menjatuhkan hukuman penjara selama 15 tahun, lebih berat daripada cadangan awal pendakwa raya, dengan mengambil kira:
- Skala kerugian yang luar biasa besar
- Jumlah mangsa yang terkesan
- Kesan sistemik terhadap pasaran kripto global
Selain hukuman penjara, beliau juga diarahkan menyerahkan aset bernilai jutaan dolar dan berdepan kemungkinan tindakan undang-undang lanjut di Korea Selatan.
Pengajaran Besar Kepada Pelabur Kripto
Kes Do Kwon membawa beberapa pengajaran penting:
- Tidak semua “stablecoin” benar-benar stabil
- Janji pulangan tinggi tanpa sandaran aset sebenar membawa risiko besar
- Karisma pengasas bukan jaminan keselamatan pelaburan
- Regulasi kripto semakin ketat di peringkat global
Pelabur kini semakin sedar bahawa ketelusan, audit, dan pematuhan undang-undang adalah elemen kritikal sebelum melabur dalam mana-mana projek kripto.
Hukuman 15 tahun penjara terhadap Do Kwon menandakan satu mesej jelas daripada pihak berkuasa: penipuan dalam dunia kripto tidak lagi kebal daripada undang-undang. Kes ini bukan sekadar kejatuhan seorang pengasas, tetapi simbol berakhirnya era “percaya tanpa soal” dalam pelaburan aset digital.
Bagi pelabur, kisah Terra Luna akan terus dikenang sebagai peringatan pahit bahawa dalam dunia kewangan — sama ada tradisional atau digital — risiko sentiasa wujud, dan ilmu adalah perlindungan terbaik.
